Потребительская инфляция в январе-июле 2005 г.

Потребительские цены в июле 2005 г. возросли на 0,5% (0,6% в предыдущем месяце (ПМ) и 0,9% в аналогичном периоде предыдущего года (АППГ). Накопительным итогом с начала т.г. прирост индекса потребительских цен в России составил 8,5% против роста на 7,1% в АППГ.

В группе платных услуг населению увеличение тарифов в июле т.г. сохранилось на уровне ПМ и составило 0,9%. Темпы роста тарифов на услуги пассажирского транспорта несколько снизились, однако в целом остались на довольно высоком уровне – 1,8% за июль (2,5% в июне т.г. и 1,5% в июле предыдущего года). Кроме того, сезонно значительно возросли тарифы на услуги образования – 1,3% (1,2% в АППГ), а также на услуги дошкольного воспитания – 1,5% (3,3% в июле 2004 г.) и на санаторно-оздоровительные услуги – 2,1% (4,7% в июле 2004 г.).

По отношению к декабрю 2004 г. прирост тарифов составил 16,5% (12,5% в январе-июле 2005 г.). Ускорение роста тарифов на платные услуги в целом связано с резким ускорением темпов роста тарифов на услуги ЖКХ – 29,9% с начала года (20,3% в АППГ), дошкольного воспитания – 23,7% (16,7%), связи – 1,1% (снижение на 2,3% в январе-июле 2004 г.) и медицинские услуги – 11,6% (8,3%).

Прирост цен на продовольственные товары в июле 2005 г. сократился до 0,3% (0,7% в июне т.г. и 1% в июне 2004 г.). Замедление роста цен в данной группе произошло в основном под воздействием сезонного снижение цен на плодоовощную продукцию – на 1,8%, тогда как в июле предыдущего года цены возросли на 1,5%. Кроме того, позитивной тенденцией является сокращение темпов роста цен на рыбу-морепродукты и мясо-птицу – до 0,4% (1,2% в ПМ и 1% в АППГ) и 0,9% (1,6% в ПМ и 1,3% в АППГ) соответственно. Накопительным итогом с начала года плодоовощная продукция с начала года подорожала на 38% (15,6% в АППГ), мясо и птица – на 15,6% (8,3%), рыба и морепродукты – на 11,2% (3,2%).

Цены на непродовольственные товары неуклонно продолжают демонстрировать весьма скромный рост – 0,2% в июле т.г. (0,3% в июне т.г. и 0,4% в АППГ). Более активное замедление сдерживается началом процесса удорожания бензина. За июль прирост цен на бензин составил 1,8% (0% в ПМ и 2,7% в АППГ). С начала года бензин подорожал на 4,5% (17,3% в АППГ). В целом непродовольственные товары подорожали в январе-июле т.г. на 2,8% (4% в АППГ).

По отношению к аналогичному месяцу предыдущего года прирост потребительских цен в июле 2005 г. составил 13,2% против 10,4% в 2004 г. и 13,9% в 2003 г.

Ниже на рисунке представлена динамика инфляции на потребительском рынке в годовом выражении с начала 2003 г.

Как видно из рисунка, во II квартале 2005 г. происходит стабилизация уровня потребительской инфляции в годовом выражении на уровне чуть ниже 14%, что существенно превышает значение в АППГ и примерно соотносится с ситуацией в 2003 г. За счет снижения прироста цен на продовольственные продукты, продолжающегося снижения в группе цен на непродовольственные товары и стабилизацией прироста тарифов на платные услуги в июле 2005 г. было отмечено сокращение увеличения потребительских цен по отношению к АППГ.

Прирост базовой инфляции в июне т.г. составил 0,5%, как и в июне 2004 г., с начала т.г. прирост составил 5% против 5,1% в АППГ.

Вывод: Темпы роста потребительских цен уже второй месяц подряд находятся ниже уровня соответствующих месяцев предыдущего года, что, как мы уже отмечали, значительно повысило вероятность дефляции в августе. Активное удорожание в I половине т.г. и июльское удешевление плодоовощной продукции также послужило сигналом, указывающим на возникновение дефляции. Кроме того, заметное сокращение ежемесячных темпов роста цен на мясо-птицу и рыбу-морепродукты в июле 2005 г., возможно, указывает на замедление удорожания данных товаров в перспективе ближайших месяцев.

Непродовольственные товары, скорее всего, продолжат дорожать умеренными темпами, связанными с укреплением рубля и замедлением роста денежных агрегатов. Единственным исключением, вероятно, станет бензин, цены на который возрастут по итогам т.г., по нашим оценкам, на 12-14%.

Таким образом, мы оставляем без изменения наш прогноз относительно прироста ИПЦ в т.г. на уровне около 12%, пересмотр прогноза возможен уже в ближайшие месяцы.