Динамика цен производителей промышленной продукции в январе-октябре 2004 г.

Индекс цен производителей промышленной продукции в октябре 2004 г. увеличился относительно предыдущего месяца на 1,9% (1,2% в октябре 2003 г.). Накопительным итогом с начала года цены производителей возросли на 25,7% (11,8% в январе-октябре 2003 г.).
  В сравнении с приростом цен производителей в АППГ, за 10 месяцев т.г. более умеренные темпы роста наблюдались в электроэнергетике (на 4,1 п.п. меньше), легкой (на 3,7 п.п. меньше), пищевой промышленности (на 1,7 п.п. меньше) и промышленности стройматериалов (на 0,5 п.п. меньше). Подробнее структура прироста цен производителей промышленной продукции представлена на рисунке ниже.

В октябре т.г. наибольший прирост цен производителей по отношению к АППГ наблюдается в черной металлургии (64%), что на 28,6 п.п. превышает прирост в октябре 2003 г. по отношению к октябрю 2002 г. На 27,5% возросли цены производителей в химической промышленности (на 15,7 п.п. превышает прирост в октябре 2003 г. к октябрю 2002 г.). Увеличение цен производителей в топливной промышленности в октябре т.г. по отношению к АППГ составило 52,9%, что более чем в 20 раз превышает прирост в октябре 2003 г. к АППГ. Таким образом, рост цен в топливной промышленности, представленный на рисунке ниже, требует отдельного рассмотрения.

Как видно из рисунка, в октябре 2003 г. прирост цен в нефтедобыче по отношению к октябрю 2002 г. (3,7%) примерно соответствовал среднему уровню по топливной промышленности (2,6%). При этом рост цен в нефтепереработке (на 12,9%) и угольной промышленности (на 9,6%) был компенсирован снижением в газовой (на 20,6%). В октябре 2004 г. по отношению к АППГ увеличение индекса цен производителей в нефтедобыче, нефтепереработке и угольной промышленности было ниже среднего прироста по отрасли на 1,8 п.п., 5,6 п.п. и 2,3 п.п. соответственно. Одновременно в газовой промышленности превышение среднего прироста цен по топливной промышленности составило 13,3 п.п.
  На рисунке ниже представлен прирост ИПЦ, БИПЦ и ИЦПП накопительным итогом с начала 2003 г. (столбцы) и 2004 г. (линии).

Увеличение индекса потребительских цен (9,3%) и базовой инфляции (8,1%) за 10 месяцев т.г. практически соответствует приросту за АППГ (9,7% и 8,9% соответственно). В то же время темпы роста индекса цен производителей промышленной продукции более чем в 2 раза превышают прирост за АППГ.

  Вывод: Несмотря на то, что наибольший прирост цен за 10 месяцев т.г. наблюдается в черной металлургии, основной причиной резкого ускорения индекса цен производителей промышленной продукции следует считать увеличение цен в топливной промышленности. При этом из анализа структуры роста цен в данной отрасли следует, что ускорение роста происходит во всех ее подотраслях, особенно в газовой промышленности.

  Существенного снижения цен производителей промышленной продукции в IV квартале т.г., по нашим оценкам, не произойдет. В настоящее время мы оцениваем прирост цен производителей по итогам т.г. на уровне 30%, базовой инфляции – около 11%, а ИПЦ – на уровне 11,8% по отношению к декабрю 2003 г.

  Очевидно, что динамика цен производителей в т.г. будет иметь результатом нарастание давления на потребительскую инфляцию в I половине 2005 г., хотя прирост цен производителей в I полугодии 2005 г. будет более умеренным по сравнению с аналогичным периодом т.г.