Обзор ситуации на мировом нефтяном рынке 18 ноября 2009 года

Прогноз РЭО

Мы оставляем свой прогноз средней цены нефти в 2009 г. без изменений. По нашим оценкам, в текущем году средняя цена марки WTI составит $62. Согласно нашему прогнозу, средняя цена нефти не должна превысить $80 в четвертом квартале текущего года.

УЭА прогнозирует среднюю цену в $70 в период с октября текущего года по март 2010 г. Согласно прогнозу Goldman Sachs Global Economics, Commodities and Strategy (ECS) Research, цена барреля марки WTI составит $85 через 3 месяца.

Ситуация на рынке

В последнее время цена на нефть находится в новом, более высоком ценовом диапазоне $75-82. Мы по-прежнему наблюдаем повышательную динамику цены на фоне высокой амплитуды колебаний.

В прошедшем месяце ведущие аналитические агентства в очередной раз пересмотрели в сторону увеличения свои прогнозы потребления нефти в текущем году. Несмотря на все еще относительно слабый спрос на нефть со стороны стран ОЭСР, Китай и другие азиатские страны уверенно сохраняют темпы экономического роста и наращивают потребление нефти. Как мы уже писали ранее, в третьем квартале, вероятно, будет пройдено «дно» нефтяного рынка и по итогам четвертого квартала мы впервые за последние пять кварталов увидим рост потребления нефти.

Если говорить о добыче нефти, то УЭА и МЭА также пересмотрели свои прогнозы на текущий год в сторону повышения. Добыча в странах, не входящих в картель ОПЕК, оказалась в текущем году более устойчивой, чем ранее предполагали аналитики. В частности, более высокий, чем ожидалось, уровень добычи продемонстрировала Россия, в которой в августе был зафиксирован рекордный уровень добычи за весь постсоветский период. Страны ОПЕК также продолжают наращивать добычу: по итогам октября добыча увеличилась во всех странах картеля, кроме Ирака и Венесуэлы.

По данным на 17 ноября, разница между одномесячной и четырехмесячной ценой нефти марки Light Sweet составляла $1,02, что в целом показывает относительный баланс на рынке нефти в настоящее время.

Также мы бы хотели отметить несколько интересных новостей, касающихся рынка нефти, которые имели место в прошедшем месяце:

· согласно признанию бывших сотрудников МЭА, агентство намеренно завышает прогнозы добычи нефти, чтобы не провоцировать панику на финансовых рынках. Отметим, что речь идет, прежде всего, о долгосрочных прогнозах МЭА.

· китайское информационное агентство Синьхуа (Xinhua news agency) объявило о приостановке публикации данных о запасах нефти и ее производных в Китае. Заметим, что агентство было единственным источником данных о запасах второго в мире потребителя нефти, поэтому, безусловно, это не очень положительная новость для аналитиков, экспертов и трейдеров.

· по мнению известного экономиста Нуриэля Рубини, предсказавшего мировой финансовый кризис, обоснованная цена нефти в настоящее время – $50 за баррель. Еще $30 добавляют действия спекулянтов. По мнению Рубини, цена $100 за баррель в настоящий момент будет иметь такой же эффект на экономику, как цена $145 в 2008 г.

Запасы ОЭСР (млн. бар.):