Современные тенденции развития корпоративного управления в России

11 июля т.г. на встрече с руководством правительства, парламента, губернаторами и лидерами крупнейших общественных организаций Президент РФ В.Путин заявил, что добиться экономического роста в стране можно лишь “опираясь на высвобождение частной энергии и инициативы, обеспечение реальных гарантий собственникам и повышение профессионализма нынешних управленцев, инженеров, рабочих”, сообщает РИА “Новости”. Но решать эту задачу нужно, причем “поиск эффективных путей следует вести вместе и в открытой дискуссии”, подчеркнул глава государства.

  Установление в России рыночных отношений и повышение роли корпораций в развитии экономики государства и благосостояния граждан обусловили необходимость осознания важности проблемы корпоративного управления, возникновение которой неизбежно связано с переходом на принципиально новый уровень хозяйственной системы в стране.
  Поиск баланса интересов собственников (акционеров) и управляющих (менеджеров), а также других сторон по различным аспектам деятельности компаний является, по нашему мнению, основной целью эффективного корпоративного управления. Причем огромную роль, особенно в России, играет защита прав собственников.

  Практика деятельности акционерных обществ в России и в ряде развивающихся стран свидетельствует о том, что развитие корпоративного сектора требует от компаний корпоративного управления, уровень которого соответствует мировым стандартам. Это в первую очередь обусловлено тем, что степень соблюдения отечественными компаниями основных принципов надлежащего корпоративного управления становится все более важным фактором повышения эффективности их деятельности, оказывает значительное влияние при принятии инвестиционных решений и является важнейшим фактором развития отечественной экономики. Причем по мере усиления интеграционных процессов в мировой экономике важность корпоративного управления для развития национальной экономики становится все более значительной.

  В связи с этим, в последние годы в России возрастает интерес к международным стандартам корпоративного управления как со стороны частного сектора, так и со стороны государственных структур, призванных обеспечивать права инвесторов. Однако проявление интереса к проблемам корпоративного управления, к сожалению, не всегда означает готовность компаний и государственных органов предпринимать действия, направленные на решение данных проблем.
  Совершенствование корпоративного управления не может рассматриваться изолированно. Так, в финансовом секторе необходимо уделять внимание мерам, направленным на усиление банковского сектора и финансовых учреждений страны в целом. В “реальном” секторе следует обращать особое внимание на государственную политику, касающуюся конкуренции, и реформирование правовой системы страны.

  В последние несколько лет наблюдается определенный прогресс в области улучшения корпоративного управления в России в целом, благодаря проведению ряда мероприятий как со стороны государственных органов, так и со стороны делового сообщества. Некоторые российские компании достигли существенного прогресса в освоении международных стандартов корпоративного управления. Именно компании, стратегии которых направлены на совершенствование системы корпоративного управления, демонстрируют наиболее высокие темпы развития. Однако при всей важности соответствия высоким стандартам корпоративного управления следует отметить большое влияние фактора институциональной среды на качество корпоративного управления в компаниях и их развития в целом. Дальнейшее развитие системы корпоративного управления в России сдерживается такими факторами, как слабая судебная система, административная система, неразвитость цивилизованных механизмов банкротства, фактическое бездействие государственных органов в вопросах нарушения прав собственности.

  На фоне негативных тенденций на мировых фондовых рынках ряду российских компаний удалось сделать настоящий рывок, приблизивший их рыночную стоимость к показателям зарубежных корпораций. Однако разрыв в капитализации по-прежнему остается большим. Причем одним из основных факторов, способствующих процессам повышения капитализации, является повышение эффективности корпоративного управления.
  В целом следует отметить, что совершенствование системы корпоративного управления в стране может стать одним из рычагов повышения эффективности функционирования российских корпораций.

  Вывод: Мы согласны с президентом, что только совместная политика государства и делового сообщества может принести существенные результаты в повышении конкурентных преимуществ России в мире.
  При всей важности соответствия высоким стандартам корпоративного управления, эффективность деятельности российских компаний и рост их капитализации в настоящее время во многом зависит внешних факторов: страновых рисков, состояния законодательно-нормативной базы и практики ее применения, состояния деловой среды, общей экономической и политической ситуации в России. То есть влияние институциональной среды на деятельность корпорации огромно. Поэтому при сравнении качества корпоративного управления в российских компаниях с зарубежными необходимо в первую очередь данный фактор. События же последней недели в российском корпоративном секторе показывают высокую роль этого внешнего фактора на систему корпоративного управления в стране в целом. Фактически все достижения по повышению инвестиционной привлекательности России в целом и совершенствованию корпоративного управления российскими компаниями, в частности, могут быть поставлены под угрозу из-за выбранной тактики поведения со стороны государственных органов. Безусловно, необходимо проводить расследования в случае наличия серьезных нарушений, но делать это надо цивилизованными методами в рамках законодательства, чтобы не наносить ущерб по престижу страны, который большими усилиями формировался все последние годы.