Пенсионная реформа в России: есть ли шанс на выживание пенсионеров?

5 сентября т.г. Минфин РФ досрочно опубликовал итоги конкурса по отбору компаний на доверительное управление средствами пенсионных накоплений, который проходил с 1 по 4 сентября т.г. Ранее планировалось объявить об итогах конкурса 8 сентября. В конкурсе приняло участие 59 управляющих компаний, из которых 55 компаний были признаны победителями.
  Напомним, что Правительством РФ были определены следующие основные требования к участникам конкурса по отбору компаний на управление средствами пенсионных накоплений: компания по доверительному управлению должна обладать лицензией ФКЦБ по управлению паевыми, инвестиционными или негосударственными пенсионными фондами, иметь в управлении активы в размере не менее 100 млн. руб., размер собственных средств компании должен составлять не менее 50 млн. руб. Кроме того, предъявляются особые требования к менеджменту компании: исполнительные лица компании должны иметь высшее образование, квалификационный аттестат ФКЦБ по специализации компании, двухлетний опыт работы в руководящей должности, не иметь судимости за нарушения в сфере экономической деятельности или за преступления против интересов власти.

  Также отметим, что 28 августа т.г. были подведены итоги конкурса по выбору спецдепозитария для накопительной части пенсионной системы, победителем которого стала “Объединенная депозитарная компания”. Специальный депозитарий будет осуществлять контроль над всеми управляющие компании при инвестировании пенсионных накоплений граждан России. Основная задача спецдепозитария – свести к минимуму возможность сомнительных сделок. В случае выявления каких-либо нарушений информация будет направляться в Пенсионный фонд РФ (ПФР).

  При отборе депозитариев методика оценки ориентировалась на опыт работы компании в качестве спецдепозитария, размер обслуживаемых активов, собственных средств, наличие банковской гарантии, количество клиентов, которыми выступают паевые, инвестиционные и негосударственные пенсионные фонды. Так, компания-спецдепозитарий, желающая принять участие в конкурсе, должна иметь в собственных средствах не менее 600 млн. руб., опыт работы на рынке от 2 лет, обслуживать активы в размере не менее 100 млн. руб., при этом обслуживать не менее 3 фондов. Кроме того, спецдепозитарию необходимо иметь безотзывную банковскую гарантию от 3 млрд. руб. при отсутствии штрафных санкций в виде процедуры банкротства или отзыва лицензии в течение как минимум последних двух лет к моменту проведения конкурса.

  В соответствии с мероприятиями, намеченными правительством в рамках пенсионной реформы, с 1 июля по 1 сентября т.г. порядка 36 млн. граждан России должны были получить специальные уведомления от ПФР, из которых каждый гражданин смог узнать, что происходит с его пенсионными накоплениями. А до 15 октября российские граждане должны определиться в соответствии с ранее принятым законодательством, куда они будут инвестировать свои пенсионные накопления.
  Однако в реальности уложиться в намеченные сроки не удалось. На данный момент напечатано всего порядка 11,7 млн. уведомлений, 8,4 млн. передано на почту. А уведомления получили, по данным Минтруда РФ, на начало сентября т.г. всего порядка 1 млн. адресатов. Соответственно, большинство российских граждан в любом случае не успеют в намеченный срок (до 15 октября т.г.) сделать свой выбор управляющей компании, с чем согласен и глава ПФР М.Зурабов. По мнению М.Зурабова, было бы оптимальным перенести срок на 1,5 месяца, то есть на 1 декабря т.г., так как еще не отобраны управляющие компании и гражданам будет трудно определяться в своем решении. Так, на неделе ПФР направил в правительство согласованную с Минфином и МЭРТ просьбу продлить срок до 1 декабря.

  Вывод: Итоги конкурса по отбору управляющих пенсионными средствами компаний вызывают вопросы. Анализируя лишь соотношение прошедших конкурс компаний к участвовавшим в нем (55 к 59), напрашивается вопрос о недостаточности сформулированных правительством критериев допуска компаний к пенсионным средствам. По нашему мнению, существенная часть прошедших конкурс компаний не смогут эффективно управлять пенсионными средствами и обеспечить надежность на соответствующем уровне.

  Как мы не раз писали, пенсионные накопления относятся к инвестициям, обладающими наиболее высокой социальной важностью, соответственно необходим минимальный риск при управлении данными ресурсами. Очевидно, что российские пенсионеры хотят гарантированно получить заработанные своим трудом деньги. Показатель доходности от вложения пенсионных средств в данном случае не может иметь превалирующего значения. Сегодня российским пенсионерам не нужна доходность в ущерб надежности, так как чем выше доходность, тем выше риск, соответственно, выше вероятность невозврата средств. Поэтому в вопросе распоряжения пенсионными накоплениями и, учитывая непрочность только создающейся новой пенсионной системы в России, важно в первую очередь гарантировать возврат средств людям. Таким образом, на первое место должна быть поставлена надежность и качество (первоклассность) используемых инструментов инвестирования, абсолютная безрисковость, а уже потом нужно учитывать доходность. В России же в настоящее время развитие фондового рынка и в целом инвестиционного банкинга недостаточно для того, чтобы доверить управления пенсионными накоплениями граждан 55 компаниям (с сомнительной репутацией в большинстве своем). Реально обеспечить соответствующую надежность могут лишь порядка 5-10 компаний, имеющих высокие рейтинги как российских, так и ведущих иностранных агентств.

  Что касается процесса ввода пенсионной системы в действие, то, очевидно, что правительство стремится внедрить эту систему в жизнь без окончательной проработки, и поэтому рассчитывать на успех нельзя. Невозможно найти ответ на вопрос: к чему такая спешка с размещением пенсионных средств? Непонятно, почему правительство так торопится? Прежде нужно довести ее особенности до каждого гражданина, чтобы ему было понятно, что будет происходить с его накоплениями и как ему поступать. Остановите любого человека на улице и спросите, что он знает об идущем пенсионном реформировании в стране и каково его мнение, и выяснится, что даже понимания происходящего сегодня в пенсионной сфере у населения нет, не говоря уже о том, смогут ли люди принять правильное решение о размещении своих средств. А судя по результатам мероприятий органов власти на данный момент по информированию граждан о состоянии своих пенсионных накоплений и выбору гражданами управляющих компаний, вводить новую пенсионную систему явно преждевременно. В нынешних же условиях ввод системы управления накопительной частью вполне может завершиться серьезными махинациями, потерей части пенсионных накоплений.
  К сожалению, в очередной раз следует признать, что жизнеспособность и эффективность создающейся пенсионной системы вызывают большие сомнения.