Потребительская инфляция в России в январе-апреле 2005 г.

По итогам апреля 2005 г. прирост потребительских цен составил 1,1% против увеличения на 1,3% в предыдущем месяце (ПМ) и 1% в аналогичном периоде предыдущего года (АППГ). Таким образом, с начала года потребительские цены возросли на 6,5% (4,6% в АППГ).

Продовольственные товары за апрель подорожали на 1,7% (2,1% в ПМ и 0,8% в АППГ). При этом наиболее высокие темпы роста продолжали наблюдаться в плодоовощной продукции – 5,4% за апрель (рост на 11,2% в ПМ и снижение на 0,6% в апреле 2004 г.) и на 30,8% с начала года (9,5% в АППГ). Ускорился рост цен на мясо и птицу – 2,9% в апреле т.г. (2,3% в ПМ и 1,2% в апреле предыдущего года), таким образом, по отношению к декабрю предыдущего года прирост составил 10% (3,9% в АППГ). Рыба и морепродукты подорожали в апреле 2005 г. на 1,9% (2,3% в ПМ и 0,2% в АППГ). С начала года прирост составил 8,3% (3,9% в январе-апреле предыдущего года). Прочие продовольственные товары подорожали менее значительно при этом крупа и бобовые продолжили дешеветь уже четвертый месяц подряд (на 1,6% с начала года).

Замедление роста цен наблюдалось в группе платных услуг населению – до 0,8% в апреле против 1,2% в марте т.г. и 2% в апреле 2004 г.). Тем не менее, учитывая рекордно высокие темпы роста в первые месяцы 2005 г., прирост составляет 13,5% к декабрю предыдущего года (8,5% в АППГ). Основной вклад в рост потребительских цен на платные услуги по-прежнему вносят услуги ЖКХ (несмотря на замедление роста) – 1% апреле т.г. против 1,9% в ПМ и 2,2% в АППГ, а также медицинские услуги и услуги дошкольного воспитания – 1,5% (2,3 в ПМ и 1,7% в АППГ) и 1,8% (2,1% в ПМ и 1,1% в АППГ) в апреле соответственно. Заметим, что прирост с начала года по услугам ЖКХ, медицинским услугам и дошкольному воспитанию составил соответственно 27,7% (15,6% в АППГ), 8,2% (5,9% в АППГ) и 18,8% (9,6% в АППГ). Заметим, что прирост цен на все платные услуги накопительным итогом с начала т.г. превышает увеличение в соответствующем периоде предыдущего года. Исключением стали услуги транспорта, темпы роста цен на которые, в апреле 2005 г. оставались незначительными и составили 0,5% (0,6% в ПМ и 4,4% в апреле 2004 г.). С начала года услуги пассажирского транспорта подорожали на 6,3% (7,4% в АППГ).

Удорожание непродовольственных товаров продолжало оказывать наименее активное влияние на рост потребительских цен. В апреле т.г. прирост составил 0,5% (0,4% в ПМ и 0,6% в АППГ). Незначительное ускорение роста цен относительно предыдущего месяца объясняется повышением темпов роста потребительских цен на бензин, который только в апреле подорожал на 3%, однако благодаря снижению его стоимости в первые два месяца т.г., прирост по отношению к декабрю предыдущего года составил 1,4% (2,5% в АППГ). Ускорение темпов роста цен наблюдалось в таких группах как табачные изделия, которые подорожали на 2,3% с начала года, что на 1,1 процентных пункта превышает прирост в АППГ, моющие средства – прирост составил 2,4% с начала года (превышение составило 0,7 п.п.). Удорожание других непродовольственных товаров либо оставалось на уровне предыдущего года, либо ниже его.

По отношению к АППГ прирост потребительских цен составил в апреле т.г. 13,7% (13,6% в ПМ и 10,3% в апреле предыдущего года), в том числе по продовольственным товарам – 14,3% (13,5% и 9,1% соответственно), по непродовольственным товарам – 7% (7,1% и 7,6% соответственно), по платным услугам – 23,1% (24,6% и 17,8% соответственно).

Ниже на рисунке представлена динамика индекса потребительских цен в % к АППГ.

Как видно из рисунка, прирост ИПЦ по отношению к АППГ в апреле т.г. замедлился, несмотря на существенное увеличение темпов роста цен на продовольственные товары. Заметим, что текущий уровень ИПЦ по отношению к АППГ соответствует уровню июля-октября 2003 г.

Прирост базовой инфляции в апреле т.г. составил 0,9% (0,8% в апреле предыдущего года), с начала года БИПЦ увеличился на  3,3%(3,2%).

Вывод: Мы отмечаем сохранение высоких инфляционных рисков в России в настоящий момент. Основную угрозу ценовой стабильности составляют со стороны продовольственных товаров мясо-птица и рыба-морепродукты, со стороны непродовольственных товаров – это, безусловно, бензин. Динамика цен практически на все виды платных услуг населению представляет собой угрозу сохранения обременительного для экономики уровня инфляции не только в т.г., но и в среднесрочной перспективе. Наиболее беспокоящим является отсутствие снижения базовой инфляции, несмотря на довольно позитивные монетарные факторы. Темпы роста базовой инфляции остаются без снижения уже на протяжении 3 лет. Мы не считаем возможным снижение в перспективе ближайших 2-3 лет потребительской инфляции до 4-5%, о чем не перестают заявлять представители российского правительства. При условии проведения сбалансированной макроэкономической политики, в основном бюджетной и денежно-кредитной, реальным уровнем, на наш взгляд, является 7-8% к 2007-2008 гг.

По итогам т.г. наш оптимистический прогноз остается на уровне около 12%, при этом верхняя граница роста потребительских цен к декабрю т.г. ограничивается 14%.