Обменный курс рубля в январе-сентябре 2005 г.
- Войдите чтобы оставить комментарии
По итогам сентября 2005 г. средний номинальный курс доллара, по данным Банка России, составил 28,36 руб., снизившись по сравнению с предыдущим месяцем на 12 коп. или 0,4%. В среднем за 8М05 номинальный обменный курс доллара к рублю составил 28,14 руб., что на 77 коп. или 2,7% ниже, чем в АППГ.
Укрепление рубля в реальном выражении к доллару в сентябре составило 0,2% к предыдущему месяцу и 3% с начала года (0,2% и 5,6% в АППГ).
Номинальный курс евро к рублю в среднем за сентябрь составил 34,84 руб., снизившись относительно предыдущего месяца на 18 коп. или 0,5%, в среднем за 9М05 номинальный курс евро оценивается на уровне 35,62 руб., что на 17 коп. или 0,5% выше по сравнению с АППГ.
В реальном выражении рубль укрепился к евро за сентябрь на 0,6%, с начала года – на 14,4% (0% и 7,6%, соответственно, в аналогичном периоде предыдущего года).
На международном валютном рынке динамика курса евро к доллару характеризовалась возобновлением тенденции к укреплению американской валюты по отношению к евро – с 1,25 в начале месяца до 1,20 долларов за евро в конце месяца на фоне выхода относительно благоприятных данных по экономике США, а также в результате коррекционного характера предшествующего роста курса евро. В среднем за 9М05 курс евро к доллару составил 1,263 долларов за евро против 1,225 долларов за 9М04.
Ниже на рисунках представлена динамика курсов доллара США и евро на международном валютном рынке и внутреннем российском валютном рынке.
В условиях перехода на бивалютный операционный ориентир и повышения доли евро до 35% в составе корзины, как видно, из рисунков, представленных выше, резкое укрепление позиций американской валюты по отношению к евро на мировом валютном рынке не нашло значительного отражения на российском рынке доллар/рубль. Результатом стало лишь заметное падение курса евро к рублю.
Реальный эффективный курс рубля в сентябре т.г. укрепился на 0,4%, его индекс по отношению к декабрю предыдущего года составляет 108,6% (105,3% за 9М05).
Вывод: Относительно незначительное укрепление доллара к рублю в сентябре, несмотря на активный рост курса американской валюты на мировом рынке, на наш взгляд, отражает воздействие такого фундаментального фактора как мировые цены на энергоносители. Если для предотвращения чрезмерного укрепления рубля Банку России приходится активизировать механизмы нестерилизованных интервенций, то ограничению резкой девальвации рубля препятствует приток экспортной валютной выручки.
Несмотря на то, что мы оставляем без изменения наш прогноз роста реального эффективного курса рубля к иностранным валютам выше 10%, в основном из-за эффекта базы декабря 2004 г.
Одновременно, несмотря на недавние заявления представителей Банка России о постепенном сокращении его присутствия на валютном рынке, к настоящему моменту мы не склонны пересматривать прогнозный курс доллара США к рублю на конец т.г. (28,7-29 руб. за доллар).